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长信转债370088申购价值如何?
作者:澳门波音平台   发布时间:2019-11-16 05:19

  3月18日长信转债发行6.07亿元,长信转债(申购代码370088)对应正股长信科技(300088)主营平板显示材料和电子元器件。根据目前的数据,申购长信转债(申购代码370088)出现中签亏损的概率20%,预期转债可抵御正股下跌8%左右保持不亏,建议申购。

  今日可申购新股:无。今日可申购可转债:白电转债。今日可转债上市:浦发转债。...

  发行信息:本次转债发行规模为12.30亿元,网下申购日为2019年3月15日,网上申购及原股东配售日为2019年3月18日,网上申购代码为“370088”,缴款日为3月20日。公司原有股东按每股配售0.535元面值可转债的比例优先配售,配售代码为“380088”。网下发行申购上限为11亿元,网上发行申购上限为100万元,主承销商长江证券最大包销比例为30%,最大包销额为3.69亿元。

  基本条款:本次发行的可转债存续期为6年,票面利率为第一年为0.40%、第二年为0.60%、第三年为1.00%、第四年为1.50%、第五年为1.80%、第六年为2.00%。转股价为6.38元/股,转股期限为2019年9月23日至2025年3月18日,可转债到期后的五个交易日内,公司将按票面面值110%的价格赎回全部未转股的可转债。本次可转债募集资金全部投资于触控显示模块一体化项目——智能穿戴项目。

  公司是全球ITO导电膜玻璃龙头,也是全国最大的面板减薄加工商。公司专业从事平板显示真空薄膜材料的生产和销售,主要产品包括液晶显示用ITO导电膜玻璃、触摸屏用ITO导电膜玻璃、手机面板视窗材料等。经过多年发展,公司已经形成ITO导电玻璃、中大尺寸触控显示一体化、TFT面板减薄、中小尺寸触控显示一体化四大业务板块,处于行业龙头地位。同时,公司紧跟OLED和5G技术发展的新趋势,积极推进相关产能的建设进度,拓展新的利润增长点。受消费需求整体疲软影响,2018年预计营业收入96.16亿元,同比下降11.66%,归母净利润7.1亿元,同比上升30.43%,业绩稳健增长。2018年前三季度销售毛利率15.65%,有所回升。

  截至3月13日收盘,长信科技PE(TTM)20.2倍,PB(LF)2.97倍。相比于显示器件(申万三级行业)的平均水平,公司PE定位较低,PB较高,考虑到行业中公司PE波动较大,若以PB为标准公司定位不定,但相比于历史情况仍处于较低位置。

  年初以来公司股价上涨约50%,在行业中属于中游水平。公司股价暂不受到股权质押和解禁股压力,但2018年现金流情况有所恶化。总体而言短期股价可能随大盘而波动调整,中长期关注业绩回暖情况,可以适当关注。

  (1)假设原始股东及网下配售率在65%-75%,网上折算顶格申购人数在45万-55万之间。单账户顶格申购长信转债(123022)预计中0.3-0.5签,单账户需要准备1000元。

  (2)极小概率出现单账户多签的情况,申购时合理选择申购数量,避免出现所有流动资金被锁死的情况出现,申购后缴款不足还会被计算违约1次,影响未来新股和转债申购。

  (1)长信转债(申购代码370088)网上网下申购,网上单账户满额申购预期最多中1签,单账户需1000元。

  (2)对于申购选择,风险控制应放在第一的位置。对申购收益影响最大的因素——正股,在申购到上市期间的股价变化,是所有影响因素中最不可预测和控制的因素,单支转债最终的收益具有相当的运气成分,一定要根据自己的投资策略,风险收益预期,资金状况,理性作出申购选择。


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